道日本人竟然真没说谎！
在建立之初，大冶铁矿和汉阳铁厂皆属官办。1895年清政府由于财政拮据，允许厂矿官督商办，盛宣怀接办汉阳铁厂，预计招募商股1500万元，结果只招到100万元，于是依靠举借外债来维持和扩建。盛宣怀向日本商人借款最多，1896年第一次借款，1898年开办萍乡煤矿又向日商借款，从1902年到1906年向日商借款约300多万两白银（425万日圆）。1908年三厂合并后，由于招募商股很不顺利，又不得不向日商贷款。日本要求一部分管理权，但是清政府要将公司收归国有，议不成后几年内未再提供借款。事后，因英国、德国开始表现出了对汉冶萍的兴趣。于是没多久后日本重新放低了姿态，再一次向汉冶萍提供贷款。
从1908年到辛亥革命前夕，汉冶萍公司借外债12次中借日本人的有6笔。到1911年。该公司总计用银3200万两，除1000万两本金外，其余2200万两都是贷款，日商占大多数，约莫有一千三百万两上下。
不过汉冶萍乃是亚洲最大的钢铁联合企业，事关中国国防事务，李汉断不可能应允日方的要求，将汉冶萍的管理权交给日本的，这是原则性问题。
日方显然看到了川鄂联合军政府所表现出的强硬态度，甚至李汉大有撕毁‘成渝铁路’修筑协议的前兆，于是日方当下提出了新议案，日方所向川鄂军政府投资的1450万两中1250万将以汉冶萍煤铁
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