国民并不是主要把钱用在消费上，而是投到了房地产、股票等资产市场上，日本股市进入疯狂状态。1990年日元、债券、股票同时贬值，泡沫开始破灭，自此以后，日本经济始终在走下坡路，在疯狂增长期银行拼命借钱给平民，让他们贷款，以此来获得派生货币。
1990 年3 月27 日，大藏省发布了“金融机构不动产融资总量限制”的通知，开始对不动产融资进行限制，日本各大银行开始大幅度减少发放有关房地产的贷款规模，提高贷款利率，并开始征收地价税。这些措施对抑制房价上涨产生了效果，日本房地产泡沫走向破灭。1991 年以后日本几大都市圈的地价开始明显下跌，现在日本的住宅价格还不到泡沫时期的一半，剩下一半房价就是被当初求着“韭菜”们借钱的银行给收割走了，等于300万的房子只值150万，本来可以自己首付100万贷款50万就能买到的房子，要多支付150万元，那相当于是普通人很多年的收入。
房地产泡沫让实体经济也遭到冲击，日本实体经济转入萧条、国内失业人数增加、国民持有的股票和房屋价值大大缩水、民众对房地产市场从希望逐渐走向绝望的时候，日本整个社会也没有出现大的波澜和动荡，全民进入低欲望时代。
尽管日本经济遭遇房地产泡沫破裂、次贷危机的打击后陷入停滞甚至倒退，日本经济基本面也远不如美国，但日本庞大的经济体量仍对日元形成有效支撑。日本拥有较大的
第534章 “雪狼”(6/8)